介紹——能源危機下石油金融理論分析綜述

介紹——能源危機下石油金融理論分析綜述

 

撰寫者：黃荷天

 

文章提要：

 

1. 石油不再只是能源，是期貨衍生商品、金融交易市場、更是全球金融市場的重要角色，也是影響世界經濟的金融商品。
2. 就石油經金融而言，代表有三個市場：價格、匯率、利率。依這三個市場因素，知道石油像徵一種風險，想要瞭解它，必須習得風險管理能力，才能掌握動向，而預測走向。
3. 石油價格的發現從何可知呢？有些說法：其一，期貨市場價格能作為發現現貨價格的工具，主要為了能套期保值和規避價格波動風險二項。其二、石油期貨市場不具有價格發現功能，而石油價格是由現貨價格引導期貨價格。
4. 石油期貨套利保值運用在航空運輸業有相當的保值效果，明顯可在價格下降時增加機會成本，也能透過套期保值穩定航空公司的長期利潤。套期保值關鍵起用點是合適的期貨合約和交易的時間。而操作套期保值的價格波動風險的時效，以短期與稍長期為主要的黃金時期。
5. 石油期貨價格波動的溢出，在於市場信息相互傳遞影響，但主要價格訂定，以有主導地位為首。
6. 歷史上石油價格波動原因：一、石油危機，二、OPEC利用石油武器作為與西方國家鬥爭的利器，三、在21世紀的全球經濟快速發展，對石油需求量提升，和國際石油被作為投機活動，順勢推動國際油價暴漲。
7. 藉由資源開採的收益，以比較市場利率的高低，為影響市場價格的高低。如收益低於利率，就把資源埋藏在地下；反之，增加開採，得更高淨現值。
8. 石油在歷史上的投資獲利和投資方式的演變，將石油的未來導向作結束。

撰寫參考文獻： 陈洪涛/周德群/王群伟 著，〈能源危機下石油金融理論分析綜述〉《權威期刊》，2010年。